valantic Startup- und Innovationsmonitor 2026

Startup-Kooperationen im Wandel: Konzerne setzen auf geteilte Plattformen und Venture Clienting

München, 10. September 2026: Startups haben für börsennotierte Unternehmen eine wichtige strategische Bedeutung. Durch die enge Einbindung innovativer, junger Firmen gelangen neue Ideen, aktuelles Wissen und agile Methoden ins Unternehmen, ohne dass gewachsene Strukturen die Weiterentwicklung bremsen. Doch wie arbeiten große Unternehmen und Startups am besten zusammen?

Der Startup- und Innovationsmonitor 2026 von valantic zeigt: Die Kooperationsmodelle haben sich verschoben.

Einige haben an Bedeutung verloren, andere sind neu hinzugekommen. Der Monitor, den das Digital Consulting-, Solutions- und Software-Haus valantic jetzt in neunter Auflage herausgibt, analysiert die Geschäftsberichte und Innovationsprogramme von 130 Unternehmen aus DAX, MDAX, ATX und SMI und lässt Fachleute aus der Programmpraxis zu Wort kommen.

Die Kernergebnisse

• 114 unternehmenseigene Programme, ein Rückgang um 13 Prozent gegenüber 131 im Vorjahr
• 116 unternehmensübergreifende Kooperationsprogramme mit 231 Unternehmensbeteiligungen
• Gestiegener Anteil der Kooperationsprogramme an der Programmlandschaft: 50 %, nach 48 % im Vorjahr
• Unternehmen mit eigenen Programmen: 75 % im DAX, 26 % im MDAX, 35 % im ATX, 55 % im SMI, in allen vier Indizes stabil gegenüber 2025

Vom Kohortenformat zur Kapitalbeteiligung

Innerhalb der Programmlandschaft verschiebt sich das Gewicht vom betreuungsintensiven Kohortenformat hin zur Kapitalbeteiligung. Acceleratoren gehen um ein Viertel zurück, Inkubatoren um ein Drittel, während die Zahl der Venture-Capital-Einheiten leicht wächst und erstmals mehr als die Hälfte aller unternehmenseigenen Programme stellt.

Kooperationsprogramme, an denen sich mehrere Unternehmen parallel beteiligen, gewinnen dabei relativ an Gewicht: Sie geben mit vier Prozent deutlich schwächer nach als die Programme einzelner Konzerne. Geteilte Plattformen verteilen Kosten und Risiko auf mehrere Träger, senken die Eintrittsschwelle für Startups und überdauern Entscheidungen einzelner Konzerne.

Neues Modell Venture Clienting: Der Konzern wird zum Kunden des Startups

Parallel hat sich mit dem Venture Clienting ein Modell etabliert, das die bisherigen Kooperationsformen ergänzt: Der Konzern wird zum Kunden des Startups. Am Ende eines erfolgreichen Pilotprojekts stehen eine Bestellung und der Status als Lieferant. Für den Konzern entfällt die Kapitalbindung, für das Startup die Verwässerung.

Bemerkenswert ist die Reichweite über Branchengrenzen hinweg. Neben Automobilbau, Logistik und Industrie findet sich das Modell in der Immobilienwirtschaft, wo Vonovia seit Juli 2025 als strategischer Partner und Pilotkunde des PropTech-Programms ATechX auftritt, und in der Versicherungswirtschaft, wo der von Munich Re mitgegründete InsurTech Hub Munich ein eigenes Venture Client Programm betreibt.

Spotlight DAX: Die meisten Beteiligungen führt SAP

26 der 40 DAX-Unternehmen sind an mindestens einem unternehmensübergreifenden Kooperationsprogramm beteiligt, nach 30 im Vorjahr; 14 Unternehmen partizipieren an keinem Programm. Die Zahl der Beteiligungen sinkt um 23 % von 115 auf 88. Die meisten führt SAP mit neun Programmen, gefolgt von BASF mit sieben sowie Allianz und Infineon mit je sechs. Ein Teil des Rückgangs geht auf den Wechsel von Porsche in den MDAX zurück; das Unternehmen lag im Vorjahr mit acht Programmen gemeinsam mit SAP an der Spitze.

Drei Trend- und Fokusthemen

1. Künstliche Intelligenz ist vom Experimentierfeld zum festen Bestandteil des Themenrepertoires geworden, das Konzerne von Startups erwarten, und steht heute neben Robotik, Cloud, Cybersecurity, Digital Health und Nachhaltigkeit statt für sich allein. Anders als Energie oder Health & Life Science, für die die Studie in größerer Zahl eigenständige Programme dokumentiert, kommt KI als zusätzliches Investitionsfeld in Venture-Capital-Einheiten und als weitere Komponente in Acceleratoren und Venture-Client-Plattformen hinzu: breit verankert, aber selten programmbegründend.
2. Verteidigung und Dual-Use treten erstmals als eigenständiges Themenfeld auf, getragen von wenigen Konzernen und mit einem Zuschnitt, den es in keinem anderen Feld gibt: Die Herkunft der Startups wird zum Auswahlkriterium. Am weitesten entwickelt ist der Zugang bei HENSOLDT. Der Sensorspezialist arbeitet seit 2017 mit einem internen Inkubator, aus dem Systeme wie das Counter-UAV-System Xpeller und das Passivradar TwInvis hervorgegangen sind. Rheinmetall geht einen anderen Weg: Der Konzern arbeitet über Direktbeteiligungen und Gemeinschaftsunternehmen, unter anderem mit Destinus im Bereich Marschflugkörper und mit dem finnischen Satellitenspezialisten ICEYE für weltraumgestützte Aufklärung. Da sich diese Form der Zusammenarbeit den vier definierten Programmtypen entzieht, wird sie in der Studie gesondert geführt.
3. Bau, Immobilien und Infrastruktur ist das einzige Themenfeld, in dem alle vier Indizes im Berichtszeitraum neue Programme aufweisen. Gemeinsam ist diesen Programmen ein besonderes Funktionsprinzip: Was die Konzerne einbringen, ist nicht primär Kapital, sondern der eigene Bestand – Bauvolumen, Immobilienportfolios, Netze. Das Portfolio selbst wird zum Angebot an die Startups.

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